发行公司债券是什么意思

发行公司债券是指符合法定条件的公司依照法定程序，向投资者发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券，本质是公司向投资者借债并承诺按期偿还本息的债务凭证。

发行公司债券是公司融资的重要方式之一，其核心是公司通过向社会公众或特定投资者出售债券，筹集生产经营所需资金，并按照债券条款约定履行还本付息义务。这一行为受严格的法律规范，需满足《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等法律法规的要求，确保融资行为合法合规。

发行主体与法律依据。根据《中华人民共和国公司法》第一百五十三条规定，公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。发行主体需为依法设立的股份有限公司、有限责任公司等企业法人，且需满足财务状况良好、盈利能力稳定等条件。例如，公开发行公司债券的主体，还需符合《公司债券发行与交易管理办法》规定的净资产规模（股份公司不低于3000万元，有限公司不低于6000万元）、累计债券余额不超过公司净资产40%等硬性指标。

发行目的与资金用途。公司发行债券的资金用途通常具有明确性，需在募集说明书中披露，常见包括扩大生产规模（如建设新厂房、购置设备）、偿还到期债务（优化债务结构、降低融资成本）、补充流动资金（应对短期经营需求）或投向特定项目（如研发投入、产业升级）。监管机构对资金用途的合规性审查严格，禁止用于房地产炒作、股票投资等与主营业务无关的领域。

债券的基本要素。公司债券通常包含以下核心要素：一是面值，国内市场常见面值为100元/张，是计算利息和本金的基础；二是票面利率，分为固定利率和浮动利率，由公司根据自身信用评级、市场利率水平等因素确定，决定投资者的收益水平；三是期限，一般为1年以上，常见3年、5年、7年等，部分长期债券可达10年以上；四是付息方式，包括按年付息、按半年付息、到期一次还本付息等，需在债券条款中明确约定。

发行流程与方式。发行公司债券需经过内部决策与外部审批两大环节：内部需经董事会审议、股东会/股东大会决议通过发行方案；外部需向证券监管机构（如中国证监会）或证券交易所提交申请，公开发行需经核准，非公开发行需备案。发行方式分为公开发行（面向社会公众投资者）和非公开发行（面向合格投资者，如金融机构、高净值人群），通常由证券公司担任承销商，通过簿记建档、集中竞价等方式确定发行价格和规模。

主要特点与风险。相较于股权融资（如增发股票），发行公司债券的核心优势在于不稀释公司股权，不会导致原有股东控制权被摊薄；融资成本相对稳定，利率通常低于银行贷款（尤其信用评级较高的公司）；期限灵活，可匹配项目投资周期。但同时，债券属于债务融资，公司需承担固定的利息支出和到期还本义务，若经营不善导致现金流断裂，可能引发违约风险，对公司信用评级和后续融资能力造成负面影响。

从投资者角度，公司债券属于债权类投资，投资者享有按期收回本息的权利，风险低于股票（不承担公司经营亏损），但高于国债、政策性金融债等低风险债券，收益水平则与其信用评级、市场流动性等因素正相关。

综上，发行公司债券是公司在法律框架下，以债务凭证形式向投资者募集资金的行为，兼具融资功能与风险属性，需在公司财务规划、法律合规与市场需求之间实现平衡。

法律依据：

《中华人民共和国证券法》 第十五条

公开发行公司债券，应当符合下列条件：

（一）具备健全且运行良好的组织机构；

（二）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；

（三）国务院规定的其他条件。

公开发行公司债券筹集的资金，必须按照公司债券募集办法所列资金用途使用；改变资金用途，必须经债券持有人会议作出决议。公开发行公司债券筹集的资金，不得用于弥补亏损和非生产性支出。

上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当遵守本法第十二条第二款的规定。但是，按照公司债券募集办法，上市公司通过收购本公司股份的方式进行公司债券转换的除外。