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以物抵债裁定一般能直接产生物权效力，但存在一定条件和特殊情况。
根据《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民法典〉物权编的解释（一）》第七条规定，人民法院、仲裁机构在分割共有不动产或者动产等案件中作出并依法生效的改变原有物权关系的判决书、裁决书、调解书，以及人民法院在执行程序中作出的拍卖成交裁定书、变卖成交裁定书、以物抵债裁定书，应当认定为民法典第二百二十九条所称导致物权设立、变更、转让或者消灭的人民法院、仲裁机构的法律文书。这表明，在执行程序中作出的以物抵债裁定书，是能够直接产生物权效力的。
当法院作出以物抵债裁定后，物权会依据该裁定发生变动，无需再进行登记或交付等公示行为。例如在某执行案件中，被执行人无力偿还债务，法院裁定将其名下一处房产以物抵债给申请执行人，此时自裁定生效时起，该房产的所有权就直接转移给了申请执行人，而不需要再办理过户登记手续。
不过，也存在一些特殊情况。如果以物抵债裁定存在违法情形，比如违反法律强制性规定、损害第三人合法权益等，那么该裁定可能会被撤销，一旦裁定被撤销，物权变动的基础就不存在了，也就不能产生物权效力。如果存在多个权利主体对抵债物主张权利，且存在争议，可能会影响以物抵债裁定物权效力的实现。在实践中，不同地区的司法实践可能也会存在一定差异，对于以物抵债裁定的具体适用和物权效力的认定，还需要结合具体案件情况和当地司法政策来综合判断。
法律依据：
《中国银行以物抵债管理办法》 第二条
本办法所称以物抵债，是指债务人将事先抵押、质押给债权银行的财产或者其他非货币财产折价归银行（指中国银行，下同）所有，用以偿还银行债务。
债务人不履行到期债务，银行作为抵押权人或质押权人依法拍卖或变卖抵、质押财产，并以变现所得优先受偿的，不属于本办法所指以物抵债范围。
