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公司债券公开发行和非公开发行在发行对象、发行条件、信息披露要求、发行审核、交易场所等方面存在区别。
发行对象上，公开发行面向的是不特定对象，或者向特定对象发行累计超过200人。这意味着公开发行的受众范围广，社会公众都可能参与购买公司债券。而非公开发行则是向特定的合格投资者发行，且不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式，发行对象数量有限且有特定的资格要求，一般是具有一定风险承受能力和投资经验的机构或个人。
发行条件方面，公开发行对公司的要求更为严格。例如，公司需要满足一定的净资产规模、盈利能力、债券信用评级等条件。以净资产为例，股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元。而非公开发行的条件相对宽松，主要关注发行对象的风险承受能力和发行人的信用状况等，更注重投资者与发行人之间的协商和沟通。
信息披露要求上，公开发行的公司债券需要进行全面、详细的信息披露。发行人要在债券募集说明书中披露公司的财务状况、经营情况、募集资金用途等重要信息，并且要持续披露定期报告和临时报告，以保障投资者的知情权。而非公开发行的信息披露要求相对较低，发行人只需向特定投资者披露相关信息，且披露内容和频率可以根据双方约定进行调整。
发行审核程序不同。公开发行通常需要经过严格的监管部门审核，审核内容包括公司的合规性、财务状况、募集资金用途等多个方面，以确保债券发行符合法律法规和市场要求。而非公开发行的审核相对简便，一般实行事后备案制度，监管部门主要对发行过程和投资者适当性进行监督。
交易场所也有差异。公开发行的公司债券可以在证券交易所等公开市场进行交易，流动性较强。投资者可以较为方便地买卖债券，实现资金的灵活配置。而非公开发行的公司债券只能在合格投资者之间进行转让，交易场所相对受限，流动性较弱。
法律依据：
《中华人民共和国证券法》 第十六条
申请公开发行公司债券，应当向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构报送下列文件：
（一）公司营业执照；
（二）公司章程；
（三）公司债券募集办法；
（四）国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构规定的其他文件。
依照本法规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。
